ការលេងល្បែងគ្រីបតូរបស់លោក Trump

 របៀបដែល Stablecoin អាចរក្សាការត្រួតត្រាប្រាក់ដុល្លារ — ឬបំបែកវា

ការត្រួតត្រារបស់ប្រាក់ដុល្លារបានរួចផុតពីការបន្ទាបតម្លៃរបស់ខ្លួនពីមាស វិន័យសារពើពន្ធកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនអស់ជាច្រើនទសវត្សរ៍ដោយរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក និងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងយ៉ាងសកម្មដោយឧក្រិដ្ឋជន ភេរវករ និងរដ្ឋាភិបាលបរទេសដើម្បីស្វែងរកទម្រង់ទូទាត់ជំនួស។ ការត្រួតត្រានោះបានរក្សាការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកឱ្យអាចគ្រប់គ្រងបាន ខណៈពេលដែលបំណុលរបស់ខ្លួនកើនឡើង។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ សសរស្តម្ភកណ្តាលនៃស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ច និងឥទ្ធិពលភូមិសាស្ត្រនយោបាយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនេះ ប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាប្រឈមថ្មីមួយពីជម្រើសឌីជីថល។

ក្នុងអំឡុងអាណត្តិដំបូងរបស់លោក ប្រធានាធិបតីអាមេរិក ដូណាល់ ត្រាំ តែងតែហៅឧស្សាហកម្មរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលថាជាការបោកប្រាស់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រហូតមកដល់ពេលនេះ ក្រុមគ្រួសាររបស់លោកបានវិនិយោគប្រាក់ចូលទៅក្នុងវាហើយ ហើយរដ្ឋបាលរបស់លោកបានភ្នាល់ថា អ្វីដែលហៅថា រូបិយប័ណ្ណឌីជីថលដែលមានស្ថេរភាពជាដុល្លារអាមេរិក ឬរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលដែលចេញដោយឯកជន ដែលគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋាភិបាលអាមេរិក និងគាំទ្រជាចម្បងដោយសាច់ប្រាក់ និងទ្រព្យសកម្មជាដុល្លារដែលមានសុវត្ថិភាពផ្សេងទៀត អាចពង្រឹងតួនាទីរបស់ប្រាក់ដុល្លារជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងចម្បងរបស់ពិភពលោក។ បន្ទាប់ពីគាំទ្រការអនុម័តច្បាប់ Genius Act កាលពីរដូវក្តៅមុន ដែលកំណត់ក្របខ័ណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណឌីជីថលដែលមានស្ថេរភាពជាដុល្លារ លោក ត្រាំ បានគាំទ្រសហរដ្ឋអាមេរិកជាប្រទេសនាំមុខគេលើពិភពលោកក្នុងឧស្សាហកម្មនេះ។

រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលមិនមានការគាំទ្រអាចមានភាពប្រែប្រួល ដែលកំណត់ការទទួលយករបស់វា។ ប៉ុន្តែ Stablecoins ដែលបានលេចចេញប្រហែលមួយទសវត្សរ៍មុន សន្យាថានឹងកាត់បន្ថយហានិភ័យនេះ បន្ថយថ្លៃប្រតិបត្តិការសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនពហុជាតិសាសន៍ និងផ្តល់សេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុដល់មនុស្សដែលមិនអាចចូលប្រើគណនីធនាគារបាន។ ប្រសិនបើទីផ្សារ Stablecoin ពង្រីកយ៉ាងខ្លាំង ហើយនៅតែជាប្រាក់ដុល្លារ (តម្រូវការបំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកើនឡើង) នោះជាលទ្ធផល វាអាចពង្រឹងឥទ្ធិពលប្រាក់ដុល្លារ និងអំណាចដ៏សំខាន់ដែលវាផ្តល់ឱ្យសហរដ្ឋអាមេរិក។ វានឹងធ្វើឱ្យទណ្ឌកម្មហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព និងពង្រឹងឥទ្ធិពលរបស់ទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនក្នុងការកំណត់ស្តង់ដារសម្រាប់ព្រំដែនហិរញ្ញវត្ថុថ្មីមួយ។

ប៉ុន្តែអត្ថប្រយោជន៍ទាំងនោះមិនត្រូវបានធានាទេ នៅពេលដែលទីផ្សារ stablecoin កើនឡើង។ អ្នកចេញ stablecoin ជាប្រាក់ដុល្លារអាចមានមូលដ្ឋាននៅគ្រប់ទីកន្លែង មានន័យថា និយតករអាមេរិកនឹងពឹងផ្អែកលើកិច្ចសហប្រតិបត្តិការពីសមភាគីបរទេសជាច្រើន ដើម្បីធានាថាទម្រង់ថ្មីនៃប្រាក់ដុល្លារទាំងនេះគឺគួរឱ្យទុកចិត្តដូចប្រាក់បញ្ញើពីធនាគារ ឬប្រាក់សុទ្ធចាស់ល្អដែរ។ ការអនុវត្តបទប្បញ្ញត្តិលើ stablecoin នឹងជាកិច្ចការដ៏ធំមួយនៅក្នុងពេលវេលាដ៏ល្អបំផុត ប៉ុន្តែវានឹងកាន់តែស្មុគស្មាញដោយសារភាពមិនអាចទាយទុកជាមុនបាននៃគោលនយោបាយរបស់រដ្ឋបាលលោក Trump វិធីសាស្រ្តអរិភាពចំពោះការធ្វើពាណិជ្ជកម្ម និងការមិនពេញចិត្តចំពោះបទប្បញ្ញត្តិ។ ជំនួសឱ្យការសហការជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក ដើម្បីពង្រឹងឥទ្ធិពលប្រាក់ដុល្លារបន្ថែមទៀត សូម្បីតែសម្ព័ន្ធមិត្តអាមេរិកដែលរួសរាយរាក់ទាក់បំផុតក៏អាចមើលមិនឃើញចំពោះប្រតិបត្តិករដែលគ្មានសីលធម៌ ឬបន្ថយតម្លៃ stablecoin ជាប្រាក់ដុល្លារដោយផ្តល់អាទិភាពដល់រូបិយប័ណ្ណឌីជីថលដែលចេញដោយធនាគារកណ្តាលរបស់ពួកគេ។ លុះត្រាតែទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនធ្វើការដោយចេតនា និងឧស្សាហ៍ព្យាយាមដើម្បីសម្របសម្រួលការអនុវត្តច្បាប់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក បច្ចេកវិទ្យានេះអាចបង្កើនល្បឿននៃការបែកបាក់នៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសកល។

ប្តូរប្រាក់

លោក Trump បានលើកឡើងនូវទស្សនៈផ្ទុយគ្នាលើថាតើការត្រួតត្រារបស់ប្រាក់ដុល្លារបម្រើផលប្រយោជន៍ជាតិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកឬអត់។ ក្នុងអំឡុងពេលយុទ្ធនាការបោះឆ្នោតប្រធានាធិបតីឆ្នាំ 2024 របស់លោក លោកបានអះអាងថា តួនាទីដ៏សំខាន់របស់ប្រាក់ដុល្លារជារូបិយប័ណ្ណពិភពលោកបានបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយអត្រាប្តូរប្រាក់របស់ខ្លួន និងធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ការប្រកួតប្រជែងរបស់អាជីវកម្មអាមេរិក។ នៅពេលដែលលោកក្លាយជាប្រធានាធិបតី លោកបានស្បថថានឹងដាក់ទណ្ឌកម្មប្រទេសដែលព្យាយាមធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ការត្រួតត្រារបស់ប្រាក់ដុល្លារ ទោះបីជារឿងនេះនៅតែជាការគំរាមកំហែងទទេក៏ដោយ។

ប៉ុន្តែទីផ្សារ មិនមែនមេដឹកនាំម្នាក់ៗទេ ភាគច្រើនកំណត់ថារូបិយប័ណ្ណណាដែលផ្តល់នូវការរក្សាទុកតម្លៃដ៏ល្អបំផុត និងមធ្យោបាយផ្លាស់ប្តូរដែលអាចទុកចិត្តបំផុតនោះទេ។ សហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែមានមោទនភាពចំពោះទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដ៏ជ្រៅបំផុត និងទំនើបបំផុត ក្រុមហ៊ុនប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិតបំផុតរបស់ពិភពលោក និងសំណុំតុលាការ និងនិយតករឯករាជ្យភាគច្រើន ដែលទាំងអស់នេះនៅតែបន្តគ្របដណ្ដប់លើឥទ្ធិពលដុល្លារ។ ដុល្លារនៅតែមានចំនួនជាងពាក់កណ្តាលនៃទុនបម្រុងប្តូរប្រាក់បរទេសសកល និងវិក្កយបត្រនាំចេញ និងប្រហែល 90 ភាគរយនៃប្រតិបត្តិការរូបិយប័ណ្ណបរទេស។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទុនបម្រុងប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះចាប់តាំងពីប្រហែលឆ្នាំ 2000 នៅពេលដែលពួកគេតំណាងឱ្យជិត 70 ភាគរយនៃការកាន់កាប់សរុប។ ការផ្លាស់ប្តូរខ្លះនេះគ្រាន់តែតំណាងឱ្យកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងធម្មជាតិរបស់ប្រទេសនានាដើម្បីធ្វើពិពិធកម្មការកាន់កាប់របស់ពួកគេ។ ប៉ុន្តែភាពមិនអាចទាយទុកជាមុនបានរបស់ទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន និងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ខ្លួនក្នុងការប្រើប្រាស់អំណាចសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួនដើម្បីដាក់ទណ្ឌកម្ម ឬសូម្បីតែធ្វើបាបមិត្តភក្តិ ក៏ដូចជាគូប្រជែងផងដែរ បានបង្កឱ្យមានការស្វែងរកជម្រើសជំនួសយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ប្រទេសចិនបានព្យាយាមជំរុញការប្រើប្រាស់ប្រាក់យន់តាមរយៈប្រាក់កម្ចីខ្សែក្រវ៉ាត់ និងផ្លូវ និងខ្សែប្តូរប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាល។ និយតករចិន និងរុស្ស៊ីបានបង្កើតប្រព័ន្ធទូទាត់ជំនួសដើម្បីរំលងបណ្តាញ SWIFT ដែលគ្រប់គ្រងដោយលោកខាងលិច។ អឺរ៉ុបថែមទាំងបានព្យាយាមពិសោធន៍ដូចការដោះដូរដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មជាមួយអ៊ីរ៉ង់ បន្ទាប់ពីរដ្ឋបាលលោក Trump បានដាក់ទណ្ឌកម្មឡើងវិញជាលើកដំបូង។ មន្ត្រីអឺរ៉ុបឥឡូវនេះកំពុងស្វែងរកវិធីដើម្បីកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងរបស់ទីផ្សាររបស់ពួកគេលើក្រុមហ៊ុនអាមេរិកដូចជា Mastercard និង Visa សម្រាប់លំហូរទូទាត់។

Stablecoins ត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីឱ្យអាចទុកចិត្តបានដូចជាសាច់ប្រាក់នៅក្នុងកាបូប។

ប៉ុន្តែបញ្ហាប្រឈមដ៏ធំបំផុតចំពោះប្រាក់ដុល្លារអាចនឹងកើតឡើងនៅពេលខាងមុខ ខណៈដែលបដិវត្តន៍រូបិយប័ណ្ណឌីជីថលទទួលបានសន្ទុះ។ ការចេញលក់ Bitcoin ក្នុងឆ្នាំ ២០០៩ បានបង្កើតឧស្សាហកម្មចម្រុះមួយដែលឥឡូវនេះរួមបញ្ចូលការផ្តល់ជូនជាច្រើនប្រភេទ ចាប់ពីរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលជំនួសដ៏ពេញនិយមដូចជា Ethereum រហូតដល់ការកម្សាន្ត "memecoins"។ តាមរយៈការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់តាមរយៈ blockchain (សំណុំនៃសៀវភៅកត់ត្រាឌីជីថលដែលចែកចាយពាសពេញបណ្តាញកុំព្យូទ័រទូទាំងពិភពលោក) រូបិយប័ណ្ណបែបនេះផ្តល់នូវអត្ថប្រយោជន៍ដ៏ធំធេង។ 

ប្រាក់អាចធ្វើចលនាបានដោយគ្មានការពន្យារពេល និងថ្លៃសេវាដែលទាក់ទងនឹងគណនីធនាគារ និងកាតឥណទាន ហើយការផ្ទេរប្រាក់អន្តរជាតិលែងពឹងផ្អែកលើទំនាក់ទំនងធនាគារដែលត្រូវគ្នាទៀតហើយ។ តាមទ្រឹស្តី សាជីវកម្មពហុជាតិអាចគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាងនៅទូទាំងដែនសមត្ថកិច្ច ហើយប្រាក់ផ្ញើអាចត្រូវបានផ្ញើឆ្លងកាត់ព្រំដែនជាតិភ្លាមៗ និងជាទូទៅដោយមិនគិតថ្លៃ។ គ្រួសារនៅក្នុងប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍អាចការពារប្រាក់សន្សំរបស់ពួកគេនៅក្នុងទ្រព្យសកម្មដែលភ្ជាប់ជាមួយប្រាក់ដុល្លារបានយ៉ាងងាយស្រួល ដោយកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់របស់ពួកគេចំពោះភាពប្រែប្រួលនៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេ។ ភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និងសូម្បីតែអចលនទ្រព្យអាចត្រូវបានប្រែក្លាយទៅជាថូខឹនឌីជីថល ដើម្បីឱ្យការផ្ទេរប្រាក់អាចផ្លាស់ទីតាមបណ្តោយផ្លូវដែកដែលគ្មានការកកិតដូចគ្នា។ តម្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលមិនមានការគាំទ្រដូចជា Bitcoin អាចជួបប្រទះការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែ stablecoins និងរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់ធនាគារកណ្តាលត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីឱ្យអាចទុកចិត្តបានដូចជាសាច់ប្រាក់នៅក្នុងកាបូប។

បច្ចុប្បន្ននេះ មានក្រុមហ៊ុនចេញ Stablecoin លេចធ្លោពីរ។ Tether ដែលជាក្រុមហ៊ុនមួយដែលមានមូលដ្ឋាននៅប្រទេសអែលសាល់វ៉ាឌ័រ បានចេញ Stablecoin ដុល្លារដែលមានមូលធនទីផ្សារចំនួន 187 ពាន់លានដុល្លារ ដែលគាំទ្រដោយរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក ក៏ដូចជាមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម Bitcoin និងមាស។ Circle ដែលមានមោទនភាពដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិក (ហើយដូច្នេះស្ថិតនៅក្រោមបទប្បញ្ញត្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកទាំងស្រុង) បានចេញ Stablecoin ដែលមានតម្លៃ 78 ពាន់លានដុល្លារ ដែលគាំទ្រជាចម្បងដោយសាច់ប្រាក់ និងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក។ រហូតមកដល់ពេលនេះ តម្លៃសរុបនៃ Stablecoin ដែលកំពុងចរាចរគឺមានតែ 0.5 ភាគរយនៃមូលធនទីផ្សាររបស់ផ្សារហ៊ុនសហរដ្ឋអាមេរិកប៉ុណ្ណោះ នេះបើយោងតាមការប៉ាន់ស្មានរបស់មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ។ ប៉ុន្តែនោះតំណាងឱ្យការកើនឡើងទ្វេដងនៃតម្លៃចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2024។ ហើយ Citi ព្យាករណ៍ថាទីផ្សារ Stablecoin អាចកើនឡើងជាងដប់ដងនៅឆ្នាំ 2030។

កាក់នៃអាណាចក្រ

ការផ្លាស់ប្តូររបស់លោក Trump ក្នុងអាណត្តិទីពីរ ដើម្បីគាំទ្ររូបិយប័ណ្ណឌីជីថល មិនមែនជារឿងគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលនោះទេ៖ នាយកប្រតិបត្តិរូបិយប័ណ្ណឌីជីថល បានចាក់ប្រាក់ចូលទៅក្នុងយុទ្ធនាការប្រធានាធិបតីឆ្នាំ 2024 របស់លោក និងបានផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់គ្រួសារលោក។ រួមជាមួយនឹងការចេញផ្សាយ memecoins ដែលដាក់ឈ្មោះតាមខ្លួនលោក និងលោកស្រីទីមួយ Melania Trump ប្រធានាធិបតី និងកូនប្រុសទាំងបីរបស់លោក បានបង្កើត World Liberty Financial ដែលបានចេញថូខឹនឌីជីថលដែលមានតម្លៃ 4.4 ពាន់លានដុល្លារ ហើយបានដាក់ឱ្យដំណើរការ stablecoin ដុល្លារផ្ទាល់ខ្លួន។ ក្នុងអំឡុងពេលអាណត្តិទីពីររបស់លោក ប្រធានាធិបតីក៏បានហាមឃាត់យ៉ាងច្បាស់លាស់ចំពោះធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធពីការបង្កើតរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់ធនាគារកណ្តាល ដោយចុះចូលនឹងការព្រួយបារម្ភរបស់ជនជាតិភាគតិចអំពីការគំរាមកំហែងដល់ភាពឯកជនផ្ទាល់ខ្លួន។

ច្បាប់ Genius Act ដែលលោក Trump បានចុះហត្ថលេខានៅក្នុងខែកក្កដា ឆ្នាំ២០២៥ ដែលហ៊ុំព័ទ្ធដោយនាយកប្រតិបត្តិរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ — ដែលខ្លះជាអ្នកបរិច្ចាគយុទ្ធនាការសំខាន់ៗ — ផ្តល់នូវក្របខ័ណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិដំបូងរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកសម្រាប់ stablecoins។ វាដាក់ចេញច្បាប់តម្លាភាព និងការធ្វើសវនកម្មឯករាជ្យលើក្រុមហ៊ុនដែលចេញវា ហើយទាមទារឱ្យពួកគេត្រូវបានគាំទ្រដោយសាច់ប្រាក់ រតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក ឬទ្រព្យសកម្មរាវដែលមានគុណភាពខ្ពស់ផ្សេងទៀត។ ដើម្បីកំណត់ការហោះហើរពីធនាគារប្រពៃណី និងយានជំនិះវិនិយោគ ច្បាប់ Genius Act ហាមឃាត់អ្នកចេញ stablecoin ដុល្លារពីការបង់ការប្រាក់ និងមិនផ្តល់ការធានារ៉ាប់រងរបស់រដ្ឋាភិបាលជាខ្នងបង្អែកឡើយ។ ច្បាប់នេះទាមទារឱ្យមានការអនុលោមតាមច្បាប់ប្រឆាំងការលាងលុយកខ្វក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក ហើយវាទាមទារឱ្យអ្នកចេញជួយអនុវត្តទណ្ឌកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដោយរារាំងប្រតិបត្តិការ ឬបង្កកទ្រព្យសកម្ម ដូចដែលធនាគារបានធ្វើរួចហើយ។ ទោះបីជាមានការរឹតបន្តឹងទាំងអស់នេះក៏ដោយ stablecoins មើលទៅដូចជាអាជីវកម្មដែលរកប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ ព្រោះអ្នកចេញទទួលបានផលប្រយោជន៍ទាំងអស់ដែលរកបានពីទុនបម្រុងរបស់ពួកគេ។ ធនាគារធំៗ អ្នកលក់រាយ និងក្រុមហ៊ុនទូទាត់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សដើម្បីដាក់ឱ្យដំណើរការ stablecoins ផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ៖ Bank of America, Deutsche Bank និង Goldman Sachs បានប្រកាសពីផែនការចេញ stablecoins ជារូបិយប័ណ្ណជាច្រើនជាផ្នែកមួយនៃសម្ព័ន្ធធនាគារសកលចំនួនប្រាំបួន។

ប្រសិនបើ Stablecoins ដុល្លារក្លាយជារឿងទាក់ទាញដូចដែលរដ្ឋបាលលោក Trump សង្ឃឹមថាពួកគេនឹងធ្វើបាន ក្រុមហ៊ុនឯកជនទូទាំងពិភពលោកនឹងអាចចេញ និងដំណើរការរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូស្មើនឹងរូបិយប័ណ្ណអាមេរិកបានយ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាព។ អ្នកចេញដែលមានទំនួលខុសត្រូវបំផុតនឹងខិតខំឱ្យអស់ពីសមត្ថភាពដើម្បីបំពេញតាមតម្រូវការផ្នែកច្បាប់របស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក ពីព្រោះការជឿទុកចិត្តលើការផ្តល់ជូននីមួយៗរបស់ពួកគេអាស្រ័យលើការជឿទុកចិត្តពីសាធារណជនលើ Stablecoins ទាំងអស់។ ទោះបីជាធនាគារបរទេសអនុវត្តទណ្ឌកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដើម្បីឱ្យពួកគេអាចរក្សាការចូលទៅកាន់ទីផ្សារអាមេរិកក៏ដោយ អ្នកចេញ Stablecoin បរទេសភាគច្រើនទាំងនេះនឹងចង់ស្នាក់នៅក្នុងភាពសុខដុមរមនារបស់និយតករសហរដ្ឋអាមេរិក។ ប៉ុន្តែដោយសារតែក្រុមហ៊ុន Stablecoin ជាច្រើននឹងមិនមានវត្តមាននៅសហរដ្ឋអាមេរិក ពួកគេនឹងមិនចាំបាច់ប្តេជ្ញាចិត្តខ្លាំងពេកចំពោះច្បាប់ចុងក្រោយបំផុតពីទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនដែលកំណត់ថាពួកគេគួរកាន់កាប់ទ្រព្យសម្បត្តិណា របាយការណ៍ណាដែលពួកគេត្រូវតែដាក់ជូន ឬការរំលោភទណ្ឌកម្មណាដែលពួកគេត្រូវតែរាយការណ៍នោះទេ។

ហើយការប្រកួតប្រជែងកាន់តែខ្លាំង សម្ពាធកាន់តែខ្លាំងនឹងធ្វើឱ្យច្បាប់កាន់តែមិនប្រក្រតី។ ប្រសិនបើអ្នកចេញ Stablecoin មិនអាចបង់ការប្រាក់បានទេ ពួកគេអាចផ្តល់ការលើកទឹកចិត្តផ្សេងទៀត ដូចជាពិន្ទុភក្ដីភាព ឬបទប្បញ្ញត្តិសងប្រាក់វិញក្នុងភាពជាដៃគូជាមួយអ្នកចែកចាយ ដើម្បីធ្វើឱ្យកាក់របស់ពួកគេកាន់តែទាក់ទាញ។ ទោះបីជាពួកគេមានទ្រព្យសកម្មរាវគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីផ្គូផ្គងនឹងការចេញរបស់ពួកគេក៏ដោយ ប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេប្រហែលជាមិនអាចដោះស្រាយការប្តូរយកប្រាក់យ៉ាងច្រើនក្នុងវិបត្តិបានទេ។ Stablecoin មួយចំនួនអាចចាប់ផ្តើមជួញដូរក្នុងតម្លៃខ្ពស់ ប្រសិនបើអ្នកចេញផ្តល់ការលើកទឹកចិត្តយ៉ាងច្រើន ឬការបញ្ចុះតម្លៃ ប្រសិនបើមានសំណួរកើតឡើងអំពីទ្រព្យបញ្ចាំដែលនៅពីក្រោយ Stablecoin ដែលកំពុងចរាចរ។

អ្នកចេញរូបិយប័ណ្ណមួយចំនួននឹងគ្រាន់តែបំពានបទប្បញ្ញត្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដោយចេតនា ដោយផ្តល់ការធានាមិនពិត ឬសន្យាថានឹងមានការលើកទឹកចិត្តដែលមិនមាននិរន្តរភាព។ នៅក្នុងដែនសមត្ថកិច្ចដែលកំពុងតស៊ូដើម្បីទប់ស្កាត់ការគេចពន្ធ រូបិយប័ណ្ណឌីជីថលដែលមានស្ថេរភាពជាប្រាក់ដុល្លារអាចផ្តល់ជូននូវមធ្យោបាយថ្មីមួយដើម្បីជៀសវាងការយកចិត្តទុកដាក់របស់រដ្ឋាភិបាល។ ហើយពួកគេប្រាកដជានឹងធ្វើឱ្យសមត្ថភាពរបស់ប្រទេសជាច្រើនចុះខ្សោយក្នុងការរក្សាស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងកំណត់អត្រាការប្រាក់ នៅពេលដែលរូបិយប័ណ្ណហូរចេញពីប្រព័ន្ធធនាគាររបស់ពួកគេ។

PENNY WISE , ផោន ល្ងង់ខ្លៅ

វានឹងពិបាកគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនក្នុងការអនុវត្តបទប្បញ្ញត្តិ stablecoin របស់ខ្លួននៅក្នុងដែនសមត្ថកិច្ចមិត្តភាព។ ប៉ុន្តែការលំបាកកាន់តែធំសម្រាប់និយតករសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងគឺការរក្សាឥទ្ធិពលលើផ្លូវទូទាត់ដែលកំពុងវិវត្តទាំងនេះនៅក្នុងប្រទេសដែលមិនស្រួលខ្លួន ឬមានអរិភាពជាសាធារណៈចំពោះការត្រួតត្រារបស់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ រដ្ឋាភិបាលជាច្រើនឆ្ងល់រួចហើយថាហេតុអ្វីបានជាពួកគេគួរពង្រឹងការត្រួតត្រានោះនៅពេលដែលទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនកំពុងរៀបចំអាទិភាពរបស់ខ្លួនឡើងវិញ។

ខណៈពេលដែលរដ្ឋបាលលោក Trump ផ្លាស់ប្តូរទៅសម្របសម្រួលទីក្រុងមូស្គូ មេដឹកនាំអឺរ៉ុបបាននិងកំពុងរៀបចំផែនការដើម្បីដោះស្រាយអ្វីដែលពួកគេហៅថា "cryptomercantilism" ឬអ្វីដែលពួកគេមើលឃើញថាជាផែនការរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការជំរុញឥទ្ធិពលរបស់ប្រាក់ដុល្លារដោយធ្វើឱ្យអឺរ៉ុបខាតបង់។ ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុបបាននិងកំពុងធ្វើការយ៉ាងខ្នះខ្នែងដើម្បីដាក់ឱ្យដំណើរការរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់ធនាគារកណ្តាលរបស់ខ្លួន ដែលនឹងជំរុញការប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូជាសកលជាជម្រើសមួយជំនួសឱ្យប្រាក់ដុល្លារ។ ឥឡូវនេះ រដ្ឋមន្ត្រីហិរញ្ញវត្ថុអឺរ៉ុបកំពុងពិភាក្សាអំពីរបៀបផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិរបស់ពួកគេដើម្បីពន្លឿនការចេញ stablecoins ដែលភ្ជាប់ជាមួយប្រាក់អឺរ៉ូ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ប្រទេសចិនបានហាមឃាត់ការប្រើប្រាស់រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូទាំងអស់នៅក្នុងទឹកដីរបស់ខ្លួន។ មន្ត្រីនានាបាននិងកំពុងបង្កើតយន្តការមួយដើម្បីទូទាត់ការទូទាត់អន្តរជាតិតាមរយៈរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់ធនាគារកណ្តាលដែលជៀសវាងប្រាក់ដុល្លារទាំងស្រុង។ ប្រាក់យន់ឌីជីថល ដែលទីក្រុងប៉េកាំងបានណែនាំនៅឆ្នាំ ២០២០ បានតស៊ូដើម្បីទទួលបានការទទួលយកក្នុងស្រុក ប៉ុន្តែធនាគារប្រជាជនចិនឥឡូវនេះកំពុងគាំទ្រគម្រោងមួយដែលមានឈ្មោះថា mBridge ដែលនឹងអនុញ្ញាតឱ្យមានការទូទាត់ដោយផ្ទាល់រវាងធនាគារចិន និងធនាគារនៅហុងកុង អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត ថៃ និងអារ៉ាប់រួម។ គម្រោងស្រដៀងគ្នានេះបានទាក់ទាញការចូលរួមពីប្រទេសអូស្ត្រាលី បារាំង ម៉ាឡេស៊ី សិង្ហបុរី និងស្វីសរួចហើយ។ យន្តការទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទិញនៅប្រទេសថៃផ្ញើប្រាក់បាត និងអ្នកលក់នៅអារ៉ាប៊ីសាអូឌីតទទួលបានប្រាក់រៀលដោយមិនចាំបាច់ប្តូរទៅជាប្រាក់ដុល្លារតាមផ្លូវ។

រដ្ឋមន្ត្រីហិរញ្ញវត្ថុអឺរ៉ុបចង់ពន្លឿនការចេញ Stablecoins ដែលភ្ជាប់ជាមួយប្រាក់អឺរ៉ូ។

អនាគតនៃ Stablecoins មានភាពស្រដៀងគ្នាគួរឱ្យព្រួយបារម្ភទៅនឹងប្រវត្តិសាស្ត្រដើមនៃអ៊ីនធឺណិត។ ការចូលមើលព័ត៌មាន និងទិន្នន័យភ្លាមៗមានន័យថាដើម្បីដោះស្រាយការវាយប្រហារទៅលើការត្រួតពិនិត្យ និងបង្កើនល្បឿននៃការធ្វើសមាហរណកម្មសង្គមនៅទូទាំងពិភពលោក។ ផ្ទុយទៅវិញ វាហាក់ដូចជាបានពង្រឹងប្រជានិយម និងការបែងចែកនយោបាយ។ យន្តការទូទាត់ភ្លាមៗសន្យាថានឹងមានប្រសិទ្ធភាពដ៏អស្ចារ្យ និងការរួមបញ្ចូលហិរញ្ញវត្ថុដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក ប៉ុន្តែក៏អាចនាំឱ្យមានទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលបែកបាក់កាន់តែច្រើនផងដែរ។ ដើម្បីជៀសវាងលទ្ធផលនេះ យ៉ាងហោចណាស់ ក្រសួងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងត្រូវបញ្ចុះបញ្ចូលក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុនៅជុំវិញពិភពលោកថា ទម្រង់ថ្មីនៃប្រាក់ដុល្លារនេះមិនធ្វើឱ្យរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេចុះខ្សោយ ឬធ្វើឱ្យប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេមិនមានស្ថេរភាពនោះទេ។ ហើយនិយតករសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងត្រូវប្រមូលផ្តុំធនធានដើម្បីកសាងទំនាក់ទំនងកាន់តែជិតស្និទ្ធជាមួយសមភាគីរបស់ពួកគេនៅក្នុងដែនសមត្ថកិច្ចបរទេសសំខាន់ៗ ដើម្បីធានាថា Stablecoins ដុល្លារដែលចេញនៅទីនោះត្រូវបានគាំទ្រយ៉ាងពេញលេញ ហើយច្បាប់ និងទណ្ឌកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានអនុវត្តដោយភាពជឿជាក់។ ប្រសិនបើការអនុវត្តនៅទូទាំងដែនសមត្ថកិច្ចផ្សេងទៀតក្លាយជាមិនស៊ីសង្វាក់គ្នា ហើយប្រាក់ចាប់ផ្តើមហូរតាមរយៈ Stablecoins ដែលមានការគ្រប់គ្រងមិនល្អ ដែលគាំទ្រដោយប្រាក់ដុល្លារ សក្តានុពលសម្រាប់ Stablecoins ដើម្បីពង្រឹងជំហររបស់ប្រាក់ដុល្លារនឹងត្រូវបាត់បង់។ អ្វីដែលអាក្រក់ជាងនេះទៅទៀត ការមិនចុះសម្រុងគ្នាលើការអនុវត្ត Stablecoin អាចធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់កិច្ចសហប្រតិបត្តិការសកលលើការអនុវត្តទណ្ឌកម្មតាមរយៈបណ្តាញធនាគារប្រពៃណី។

នេះអាចបង្ហាញថាជាការលំបាកសម្រាប់រដ្ឋបាលមួយដែលលើកកម្ពស់ផលប្រយោជន៍របស់សហរដ្ឋអាមេរិកជាមុនសិន ដោយហាក់ដូចជាមិនសូវយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះកង្វល់ស្របច្បាប់របស់ប្រទេសដទៃទៀត។ ប៉ុន្តែទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសកលដំណើរការបានយ៉ាងរលូន លុះត្រាតែអ្នកចូលរួមទាំងអស់យល់ព្រមអនុវត្តច្បាប់ដូចគ្នា។ ប្រសិនបើទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនមិនអាចធានាបាននូវកិច្ចសហប្រតិបត្តិការនោះទេ នោះការជំរុញ stablecoin របស់រដ្ឋបាលលោក Trump អាចធ្វើឱ្យសហរដ្ឋអាមេរិក និងប្រាក់ដុល្លារ រងរបួសដោយខ្លួនឯងមួយទៀត។

foreignaffairs