របៀបដែល Trump អាចទម្លាក់ប្រាក់ដុល្លារ

 រូបិយប័ណ្ណបម្រុងរបស់ពិភពលោកមិនអាចរស់រានមានជីវិតពីអំណាចសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានទេ។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកគឺជារូបិយប័ណ្ណដែលលេចធ្លោនៅក្នុងពាណិជ្ជកម្ម និងហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកអស់រយៈពេលជាងប្រាំពីរទសវត្សរ៍មកហើយ។ ក្នុងរយៈពេលនោះ តិចតួចពិតជាបានគំរាមកំហែងដល់ជំហររបស់ខ្លួន។ ប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចសកលដំណើរការដោយនិចលភាពដ៏សំខាន់។ អ្នកលេងធំៗ ចាប់ពីរដ្ឋាភិបាលរហូតដល់ធនាគារ រហូតដល់សាជីវកម្មពហុជាតិ ចូលចិត្តយន្តការដែលបានសាកល្បង និងសាកល្បងសម្រាប់ធ្វើពាណិជ្ជកម្ម និងហិរញ្ញវត្ថុ។ ចំណងជើងដែលមិនចេះដកដង្ហើមតែងតែប្រកាសថាប្រទេសនានាកំពុងស្វែងរកជម្រើសជំនួសប្រាក់ដុល្លារ ដែលសម្ព័ន្ធថ្មីមួយកំពុងព្យាយាមបង្កើតរូបិយប័ណ្ណគូប្រជែង ឬថាវិបត្តិនយោបាយចុងក្រោយបង្អស់នៅទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោននឹងបញ្ចប់ស្ថានភាពបម្រុងប្រាក់ដុល្លារ។ ប៉ុន្តែតាមរយៈការផ្លាស់ប្តូរជាច្រើនទសវត្សរ៍នៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចជុំវិញពិភពលោក រយៈពេលនៃភាពចលាចលនៅក្នុងទីផ្សារពិភពលោក និងសំណួរអំពីអនាគតនៃគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ឥទ្ធិពលរបស់ប្រាក់ដុល្លារនៅតែមានសុវត្ថិភាព។

រហូតមកដល់ពេលនេះ។ កាលពីថ្ងៃទី 2 ខែមេសា ប្រធានាធិបតីអាមេរិកលោក Donald Trump បានប្រកាសដំឡើងពន្ធថ្មីលើស្ទើរតែគ្រប់ដៃគូពាណិជ្ជកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ផែនការរបស់គាត់ ដែលបានធ្វើឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក និងពិភពលោកធ្លាក់ចុះ គឺជាឧទាហរណ៍ចុងក្រោយបំផុតនៃប្រធានបទជាប់លាប់នៅក្នុងវិធីសាស្រ្តរបស់គាត់ចំពោះអភិបាលកិច្ច៖ អាវុធនៃអំណាចសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ លោក Trump បានដំឡើងពន្ធលើទំនិញពីប្រទេសកាណាដា និងម៉ិកស៊ិក ដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងជំងឺជាច្រើនដែលត្រូវបានរាយការណ៍ ហើយបានពង្រឹងឡើងវិញនូវយុទ្ធនាការសម្ពាធអតិបរមាប្រឆាំងនឹងប្រទេសអ៊ីរ៉ង់ដែលបានចាប់ផ្តើមនៅក្នុងអាណត្តិដំបូងរបស់គាត់។ គួបផ្សំនឹងការវាយប្រហាររបស់លោក Trump លើនីតិរដ្ឋ ការប៉ុនប៉ងដ៏ច្របូកច្របល់ និងខុសឆ្គងរបស់គាត់ក្នុងការបំពាក់អាវុធនូវគុណសម្បត្តិសេដ្ឋកិច្ចរបស់ទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន បង្កការគំរាមកំហែងដ៏ធំបំផុតរហូតមកដល់ពេលនេះចំពោះស្ថានភាពប្រាក់ដុល្លារជារូបិយប័ណ្ណបម្រុង។

ប្រសិនបើការគំរាមកំហែងនោះត្រូវបានសម្រេច សហរដ្ឋអាមេរិក និងពិភពលោកនឹងកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ។ បើគ្មានប្រាក់ដុល្លារដើម្បីសម្រួលលំហូរពាណិជ្ជកម្ម និងហិរញ្ញវត្ថុទេ កំណើននឹងកាន់តែយឺត ហើយមនុស្សនៅគ្រប់ទីកន្លែងនឹងកាន់តែក្រីក្រ។ ហើយភាពឯកោរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងមិននាំមកនូវការរស់ឡើងវិញនៃផលិតកម្មដែលរដ្ឋបាល Trump អះអាងថាមានគោលបំណងនោះទេ ដោយសារវត្ថុធាតុដើមនាំចូលកើនឡើងថ្លៃជាងមុន ហើយទីផ្សារមូលធនកាន់តែស្ងួត។ លទ្ធផល​ពិត​នៃ​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​ប្រាក់​ដុល្លារ​នឹង​ក្លាយ​ជា​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​នៃ​អំណាច​សេដ្ឋកិច្ច​ដែល​លោក Trump កំពុង​ព្យាយាម​កាន់​កាប់។

រូបិយប័ណ្ណទូទៅ

ទោះបីជាប្រាក់ដុល្លារបានវ៉ាដាច់ប្រាក់ផោនអង់គ្លេសនៅពាក់កណ្តាលទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1920 ជារូបិយប័ណ្ណជម្រើសក្នុងទុនបំរុងប្តូររូបិយប័ណ្ណសកលក៏ដោយ ភាពរឹងមាំរបស់វាជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងរបស់ពិភពលោកត្រូវបានធានាតែនៅក្នុងសន្និសីទ Bretton Woods ឆ្ពោះទៅចុងបញ្ចប់នៃសង្គ្រាមលោកលើកទី 2 ។ សន្និសីទនោះបានធ្វើឱ្យស្ថាប័នថ្មី មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ និងធនាគារពិភពលោក និងប្រព័ន្ធថ្មីមួយដែលរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដែលអាចបំប្លែងទៅជាមាសក្នុងតម្លៃថេរ។ ទាំងស្ថាប័ន និងប្រាក់ដុល្លារបានដាក់ស្ថិរភាពរូបិយប័ណ្ណនៅកណ្តាលនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមក ប្រាក់ដុល្លារបានរក្សាតំណែងបញ្ជារបស់ខ្លួនតាមរយៈភាពចលាចលជាច្រើន ដោយនៅរស់រានមានជីវិតសូម្បីតែភាពចលាចលដែលធ្វើតាមការសម្រេចចិត្តរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Richard Nixon ឆ្នាំ 1971 ក្នុងការបំបែកអត្រាប្តូរប្រាក់ពីដុល្លារទៅមាសថេរ។

ស្ថានភាពប្រាក់ដុល្លារអាស្រ័យទៅលើលក្ខណៈពិសេសមួយចំនួនដែលរូបិយប័ណ្ណណាមួយត្រូវតែមាន ប្រសិនបើវាសង្ឃឹមថានឹងបង្កើតចំណែករបស់សត្វតោនៃទុនបំរុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ប្រទេសភាគច្រើន។ នៅកម្រិតមូលដ្ឋានបំផុត រូបិយប័ណ្ណបែបនេះត្រូវតែជាវត្ថុធាតុរាវ—ដែលងាយស្រួលទិញ និងលក់—ហើយមនុស្សភាគច្រើន ធនាគារ និងអាជីវកម្មត្រូវតែយល់ព្រមប្រើវានៅក្នុងប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេ។ ប្រាក់ដុល្លារបានគ្រប់គ្រងលើមុខទាំងពីរជាយូរមកហើយ។ អស់រយៈពេលជាង 3 ទសវត្សរ៍មកហើយ រវាង 85 និង 90 ភាគរយនៃការជួញដូររវាងរូបិយប័ណ្ណនៅលើទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសបានពាក់ព័ន្ធនឹងប្រាក់ដុល្លារ។ នៅលើប្រព័ន្ធផ្ញើសារហិរញ្ញវត្ថុដែលគេស្គាល់ថា SWIFT ដែលធនាគារអន្តរជាតិប្រើដើម្បីផ្លាស់ប្តូរប្រាក់រាប់សិបពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយថ្ងៃ ប្រហែល 50 ភាគរយនៃប្រតិបត្តិការកើតឡើងជាប្រាក់ដុល្លារ កើនឡើងពីប្រហែល 35 ភាគរយកាលពីមួយទសវត្សរ៍មុន។

រូបិយប័ណ្ណបម្រុងរបស់ពិភពលោកមិនគ្រាន់តែត្រូវការជាវត្ថុរាវ និងប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយប៉ុណ្ណោះទេ។ វាក៏ត្រូវការដំណើរការជាឯកតារួមនៃគណនីសម្រាប់ទំនិញដែលបានជួញដូរទូទាំងពិភពលោកផងដែរ។ នៅជុំវិញពិភពលោក ការលក់ទំនិញពីប្រេង លោហៈ ដល់ដំណាំ ស្ទើរតែជាសកល គិតជាដុល្លារ។ 54 ភាគរយនៃវិក្កយបត្រពាណិជ្ជកម្មសកលមួយចំនួនប្រើប្រាស់ចំនួនប្រាក់ដុល្លារ ទោះបីជាសហរដ្ឋអាមេរិកមានត្រឹមតែប្រហែលដប់ភាគរយនៃពាណិជ្ជកម្មសកលក៏ដោយ។

តម្រូវការចុងក្រោយសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណបម្រុងដ៏ជោគជ័យគឺថា មនុស្ស អាជីវកម្ម និងធនាគារកណ្តាលចាត់ទុកវាជាឃ្លាំងនៃតម្លៃដែលអាចទុកចិត្តបាន។ សម្រាប់នោះ ប្រទេសកំណើតរបស់រូបិយប័ណ្ណត្រូវមានទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុធំ និងបើកចំហជាមួយនឹងឱកាសវិនិយោគដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញដែលព្យាករណ៍បានគ្រប់គ្រងដោយនីតិរដ្ឋ។ អតិផរណាទាប និងស្ថិរភាពក៏ជួយផងដែរ ដូច្នេះអ្នកកាន់រូបិយប័ណ្ណដឹងថាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មរបស់ពួកគេនឹងមិនហួតពេញមួយយប់ទេ។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកគឺជាទីផ្សារដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងពិភពលោក ដែលមានតម្លៃសរុប 63 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2024 ដែលស្មើនឹងជិតពាក់កណ្តាលនៃតម្លៃសរុបនៃភាគហ៊ុនរបស់ពិភពលោក សូម្បីតែបន្ទាប់ពីការបិទទីផ្សារនៅឆ្នាំនេះក៏ដោយ។ សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកបើកចំហចំពោះការវិនិយោគបរទេស៖ មានការរឹតបន្តឹងតិចតួចក្នុងការនាំយកដើមទុនចូល និងក្រៅប្រទេស។ Federal Reserve ត្រូវបានគេមើលយ៉ាងទូលំទូលាយថាជាឯករាជ្យ និងអាចទុកចិត្តបាន។ ហើយតុលាការអាមេរិក និងនិយតករត្រូវបានជឿទុកចិត្តនៅជុំវិញពិភពលោកដើម្បីដោះស្រាយវិវាទអាជីវកម្ម គ្រប់គ្រងសេដ្ឋកិច្ចតាមការព្យាករណ៍ និងទប់ស្កាត់អំពើពុករលួយសំខាន់ៗ។

វាក៏ជួយផងដែរដែលថាទីផ្សារមូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកគឺធំជាងគេនៅលើពិភពលោកដែលមានប្រហែល 28 ពាន់ពាន់លានដុល្លារដែលលើសពីមួយភាគបួននៃទីផ្សារពិភពលោកសម្រាប់បំណុលរដ្ឋាភិបាល។ មូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក (ជាធម្មតាហៅថា Treasuries) ក៏ជាទម្រង់រាវបំផុតនៃបំណុលរដ្ឋាភិបាលផងដែរ ជាមួយនឹងប្រតិបត្តិការប្រចាំថ្ងៃជាមធ្យមប្រហែល 900 ពាន់លានដុល្លារ។ ភាពងាយស្រួលនៃការទិញ និងលក់នេះផ្តល់ការលួងលោមដល់ធនាគារកណ្តាលថា Treasuries គឺជាកន្លែងសុវត្ថិភាពសម្រាប់ចតសាច់ប្រាក់។ បូកបញ្ចូលគ្នា កត្តាទាំងនេះ - សាច់ប្រាក់ ការប្រើប្រាស់រីករាលដាល និងសុវត្ថិភាព - ធ្វើឱ្យវាស្ទើរតែគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលដែលប្រាក់ដុល្លារបង្កើតបានជាទុនបម្រុងអន្តរជាតិភាគច្រើន ហើយបានធ្វើដូច្នេះអស់ជាច្រើនទសវត្សមកហើយ។

មួយនៃប្រភេទមួយ

អត្ថប្រយោជន៍ដ៏អស្ចារ្យផ្សេងទៀតរបស់ប្រាក់ដុល្លារដែលជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងរបស់ពិភពលោកគឺថាវាប្រឈមមុខនឹងគូប្រជែងដែលមិនគួរឱ្យទុកចិត្ត។ ប្រាក់យន់របស់ចិនកំពុងកើនឡើងនៅលើជើងមេឃ ប៉ុន្តែប្រទេសចិនខ្វះទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបើកចំហ និងរាវ ដែលជាតម្រូវការដ៏សំខាន់បំផុតមួយសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណបម្រុង។ ប្រាក់យន់មិនអណ្តែតដោយសេរីលើការប្តូររូបិយប័ណ្ណបរទេសទេ។ រដ្ឋាភិបាល​ចិន​រារាំង​លំហូរ​មូលធន​ដោយ​សេរី​តាម​រយៈ​វិធានការ​ដូចជា​ការ​គ្រប់​គ្រង​លើ​ការ​វិនិយោគ​ក្នុង​និង​ក្រៅ​ប្រទេស និង​ការ​រឹតត្បិត​លើ​ការ​ផ្ទេរ​ប្រាក់​តាម​ធនាគារ​អន្តរជាតិ។ ជនបរទេសប្រឈមនឹងឧបសគ្គផ្នែកច្បាប់នៅពេលវិនិយោគក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុចិន រួមទាំងទីផ្សារមូលបត្របំណុលក្នុងស្រុក ដែលខ្វះសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងស៊ីជម្រៅនៃទីផ្សារបំណុលឈានមុខគេរបស់ពិភពលោក។ ប្រទេសចិនបានព្យាយាមលើកកម្ពស់ដៃគូប្រកួតប្រជែងក្នុងស្រុករបស់ខ្លួនចំពោះ SWIFT ដែលជាប្រព័ន្ធទូទាត់អន្តរធនាគារឆ្លងព្រំដែន (CIPS) ជាពិសេសចាប់តាំងពីការដាក់ទណ្ឌកម្មបានដកធនាគារធំៗមួយចំនួនរបស់រុស្ស៊ីពី SWIFT ក្នុងឆ្នាំ 2022។ ប៉ុន្តែរហូតមកដល់ពេលនេះ CIPS បានទាក់ទាញត្រឹមតែ 0.2 ភាគរយនៃបរិមាណប្រតិបត្តិការរបស់ SWIFT ។

គូប្រជែងជិតបំផុតរបស់ប្រាក់ដុល្លារគឺប្រាក់អឺរ៉ូ ដែលបំពេញលក្ខខណ្ឌជាច្រើនសម្រាប់ប្រើប្រាស់ជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងសកល។ តំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូមានទីផ្សារមូលធនបើកចំហ និងរាវ ហើយប្រាក់អឺរ៉ូគឺជារូបិយប័ណ្ណដែលជួញដូរយ៉ាងទូលំទូលាយបំផុតទី 2 របស់ពិភពលោក និងជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដែលកាន់កាប់ជាទូទៅបំផុតទីពីរ។ ប៉ុន្តែតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូមិនរាប់បញ្ចូលសហជីពសារពើពន្ធទេ ហើយប្រទេសដ៏ធំបំផុតរបស់ប្លុកនេះគឺប្រទេសអាឡឺម៉ង់ រហូតដល់ដើមឆ្នាំនេះ មានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការចេញនូវបរិមាណដ៏ច្រើននៃបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាល។ កង្វះគោលនយោបាយសារពើពន្ធតំបន់អឺរ៉ូបង្រួបបង្រួមបាននាំឱ្យមានវិបត្តិបំណុលអឺរ៉ុបឆ្នាំ 2010-12 ដែលបណ្តាលឱ្យមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃបរិមាណជួញដូរប្រាក់អឺរ៉ូនៅលើទីផ្សារប្តូរប្រាក់ ប្រតិបត្តិការ SWIFT ដែលកំណត់ដោយប្រាក់អឺរ៉ូ និងចំណែកប្រាក់អឺរ៉ូនៅក្នុងទុនបម្រុងរបស់ធនាគារកណ្តាល។ គុណវិបត្តិនៃការរចនាក្នុងតំបន់អឺរ៉ូត្រូវបានផ្សំឡើងដោយការពិតដែលថាភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានត្រឡប់មកវិញជិត 5 ដងច្រើនជាងដៃគូអឺរ៉ុបរបស់ពួកគេក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ដែលនាំឱ្យអ្នកបែងចែកទ្រព្យសកម្មប្រមូលផ្តុំការវិនិយោគនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។ ដើម្បីធ្វើឱ្យបញ្ហាកាន់តែអាក្រក់សម្រាប់ប្រាក់អឺរ៉ូ ការគំរាមកំហែងភូមិសាស្ត្រនយោបាយចំពោះអឺរ៉ុបដែលបង្កឡើងដោយចក្រពត្តិនិយមរុស្ស៊ីបានផ្តល់ឱ្យធនាគារកណ្តាលនូវហេតុផលមួយទៀតដើម្បីទប់ស្កាត់រូបិយប័ណ្ណ។

កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីលើកកម្ពស់រូបិយប័ណ្ណបម្រុងដែលកំពុងកើនឡើងផ្សេងទៀត រហូតមកដល់ពេលនេះគ្មានកន្លែងណាទេ។ ក្រុម BRICS ដែលជាក្លឹបនៃសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់មិនមែនលោកខាងលិចបានអណ្តែតលើរូបិយប័ណ្ណថ្មីដែលមានសក្តានុពលដែលនឹងប្រកួតប្រជែងជាមួយប្រាក់ដុល្លារ។ ក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីខាងមុខនេះ យ៉ាងហោចណាស់ រូបិយប័ណ្ណថ្មីនេះ ដែលត្រូវបានគេរាយការណ៍ថានឹងត្រូវបានគាំទ្រដោយកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណពីប្រទេសដែលចូលរួមនោះ នឹងមិនបង្កការគំរាមកំហែងដល់ការគ្រប់គ្រងប្រាក់ដុល្លារឡើយ។ មិនត្រឹមតែមិនមានគម្រោងបង្កើតសហជីពរូបិយវត្ថុ ឬសារពើពន្ធទូទៅនៅក្នុង BRICS ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែប្រទេសដែលពាក់ព័ន្ធក៏មានភាពខុសគ្នាយ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងអាទិភាពក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិរបស់ពួកគេ។ រូបិយប័ណ្ណដែលបង្កើតឡើងដោយក្រុមដែលបែកបាក់ច្រើនជាងសូម្បីតែតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូក៏មិនមានការរំពឹងទុកដ៏ធ្ងន់ធ្ងរនៃការក្លាយជាជម្រើសលំនាំដើមសម្រាប់អាជីវកម្មសកលដែរ ជាពិសេសចាប់តាំងពី BRICS មិនទាន់បានពន្យល់ពីរបៀបដែលវាអាចដំណើរការបាន។

ហើយក៏មិនមានជម្រើសដ៏ភ្លឺស្វាងដូចជា bitcoin និងមាស បានរកឃើញជោគជ័យច្រើនដែរ។ Cryptocurrencies ខ្វះលក្ខណៈចាំបាច់ជាច្រើនដើម្បីដំណើរការជារូបិយប័ណ្ណបម្រុង រួមទាំងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ស្ថិរភាពតម្លៃ និងការគាំទ្រពីរដ្ឋាភិបាល ឬប្រភពតម្លៃច្បាស់លាស់ផ្សេងទៀត។ មាស​ត្រូវ​បាន​គេ​ប្រើ​ជា​រូបិយ​ប័ណ្ណ​សម្រាប់​សហស្សវត្សរ៍ ហើយ​បាន​បង្កើត​មូលដ្ឋាន​សម្រាប់​ប្រព័ន្ធ​រូបិយវត្ថុ​ជា​ច្រើន​រហូត​មក​ដល់​ពេល​ថ្មី​ៗ​នេះ ប៉ុន្តែ​ចំណុច​ខ្សោយ​របស់​វា​បាន​បង្ហាញ​ឱ្យ​ឃើញ​នៅ​ពេល​នេះ។ សម្រាប់រឿងមួយ រដ្ឋាភិបាលមិនអាចគ្រប់គ្រងការផ្គត់ផ្គង់បានទេ ដូច្នេះការពឹងផ្អែកលើមាសរារាំងសមត្ថភាពរបស់ពួកគេក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

ពេលវេលានេះគឺខុសគ្នា

ការ​បញ្ជា​ដូច​ជា​ប្រាក់​ដុល្លារ​អាច​នឹង​មាន ការ​វិល​ត្រឡប់​ចូល​កាន់​តំណែង​របស់ Trump បាន​បង្កើត​ការ​គំរាម​កំហែង​ពិត​ប្រាកដ​ចំពោះ​ឋានៈ​របស់​ខ្លួន​ជា​លើក​ដំបូង​ក្នុង​មួយ​ជំនាន់។ ដោយសារកង្វះជម្រើសដែលត្រៀមរួចជាស្រេច ការខូចខាតទំនងជាមិនស្លាប់ភ្លាមៗនោះទេ ប៉ុន្តែហានិភ័យ និងល្បឿនដែលអាចកើតមាននៃការធ្លាក់ចុះស្ថានីយបានកើនឡើង។ យ៉ាងហោចណាស់ សកម្មភាពរបស់លោក Trump នឹងបំផ្លាញកត្តាដែលគាំទ្រដល់ការត្រួតត្រារបស់ប្រាក់ដុល្លារ។

នៅក្នុងសប្តាហ៍ដំបូងរបស់គាត់នៅក្នុងតំណែង លោក Trump បានបន្តគោលនយោបាយដែលនាំឱ្យមានប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំ ប៉ុន្តែចាប់តាំងពីពេលនោះមក ប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត។ ដំបូងឡើយ ប្រាក់ដុល្លារបានកើនឡើង ខណៈដែលអត្រាការប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងនៅខាងក្រោយគោលនយោបាយអតិផរណារបស់លោក Trump រួមទាំងពន្ធគយ ការនិរទេស និងការកាត់បន្ថយពន្ធដែលបានស្នើឡើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គោលនយោបាយដូចគ្នាទាំងនោះ និងភាពមិនច្បាស់លាស់ខាងសេដ្ឋកិច្ចដែលពួកគេបានបង្កើត ឥឡូវនេះកំពុងថ្លឹងថ្លែងលើប្រាក់ដុល្លារ ដោយសារទីផ្សាររំពឹងថាពួកគេនឹងប៉ះពាល់ដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកយ៉ាងខ្លាំង ជាពិសេសបន្ទាប់ពីការប្រកាសពន្ធសកលដ៏ខ្លាំងក្លា និងទូលំទូលាយរបស់ Trump ។ ការរំខាននៃសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ដែលជំរុញដោយសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្ម កង្វះកម្លាំងពលកម្មដែលបណ្តាលមកពីការនិរទេស និងភាពមិនច្បាស់លាស់នៃគោលនយោបាយទាំងមូលកំពុងប៉ះពាល់ដល់អារម្មណ៍អាជីវកម្ម និងអ្នកប្រើប្រាស់ ដែលនាំឱ្យការចំណាយទាប កំណើនទាប និងអត្រាការប្រាក់ទាប។ ភាគច្រើនជាលទ្ធផលនៃគោលនយោបាយរបស់លោក Trump ភាគហ៊ុនអ៊ឺរ៉ុបបានដំណើរការលើសពីសន្ទស្សន៍ហ៊ុនឈានមុខគេរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកជិត 20 ភាគរយក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 ដែលជារឹមដ៏ធំបំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 3 ទសវត្សរ៍។

ក្រឡេកមើលទៅហួសពីជើងមេឃភ្លាមៗ ហើយហានិភ័យនៃគោលនយោបាយរបស់លោក Trump គឺកាន់តែធំ។ ដើម្បីចាប់ផ្តើម ពន្ធលើសកលលោកដ៏ច្រើនសន្ធឹកសន្ធាប់របស់លោក Trump បន្ថែមពីលើអស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក នឹងធ្វើឱ្យខូចដល់ភាពជឿជាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកជាដៃគូពាណិជ្ជកម្មដែលមិនអាចដកហូតបាន។ នេះនឹងធ្វើឱ្យខូចតម្រូវការ និងការប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារ។ សម្ព័ន្ធមិត្ត​អាមេរិក​នឹង​ទទួល​រង​គ្រោះ​ធ្ងន់ធ្ងរ​ព្រោះ​ពួកគេ​ភាគច្រើន​នឹង​ប្រឈម​នឹង​អត្រា​ពន្ធ​ខ្ពស់​ជាង​សត្រូវ​របស់​អាមេរិក។ ជាឧទាហរណ៍ អ៊ីស្រាអែល ជប៉ុន និងសហភាពអឺរ៉ុប គឺជាកម្មវត្ថុនៃអត្រាខ្ពស់ជាងអ៊ីរ៉ង់ ឬរុស្ស៊ី។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចបានបង្ហាញថាប្រទេសនានាទំនងជាមានទុនបម្រុងរូបិយប័ណ្ណពីដៃគូភូមិសាស្ត្រនយោបាយរបស់ពួកគេ។ តាមរយៈការធ្វើឱ្យសម្ព័ន្ធមិត្តជិតស្និទ្ធបំផុតរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកផ្តាច់មុខ លោក Trump កំពុងរុញច្រានប្រទេសដែលមានឆន្ទៈបំផុតក្នុងការពឹងផ្អែកលើការធ្វើពាណិជ្ជកម្មដែលសម្រួលដោយប្រាក់ដុល្លារ។ ការសម្រេចចិត្តរបស់លោក Trump ក្នុងការបង្វែរប្រឆាំងនឹងអ៊ុយក្រែននៅក្នុងជម្លោះរបស់ខ្លួនជាមួយរុស្ស៊ី និងការសាកសួរចំហរបស់លោកលើការប្តេជ្ញាចិត្តការពារទៅវិញទៅមកនៃមាត្រា 5 របស់អង្គការណាតូកំពុងពង្រីកការព្រួយបារម្ភអំពីឆន្ទៈរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការរក្សាការសន្យារបស់ខ្លួន។ នៅពេលដែលប្រទេសនានាស្វែងរកវិធីដើម្បីកំណត់ការប៉ះពាល់របស់ពួកគេទៅនឹងការចង់បានរបស់លោក Trump ពួកគេទំនងជាមិនកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកប្រាក់ដុល្លាររបស់ពួកគេយ៉ាងឆាប់រហ័សនោះទេ ប៉ុន្តែនៅពេលនោះ ទំនាក់ទំនងពាណិជ្ជកម្មដែលកំពុងកើនឡើងជាមួយប្រទេសចិន និងប្រទេសសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ៗផ្សេងទៀតអាចផ្តល់ឱ្យអាជីវកម្មនូវការលើកទឹកចិត្តដើម្បីជំនួសប្រាក់ដុល្លារនៅក្នុងប្រតិបត្តិការមួយចំនួន។

ទណ្ឌកម្ម​នឹង​ផ្តល់​ហេតុផល​មួយ​ទៀត​ដើម្បី​មើល​ទៅ​កន្លែង​ផ្សេង។ យុទ្ធនាការដាក់សម្ពាធអតិបរិមារបស់រដ្ឋបាលប្រឆាំងនឹងអ៊ីរ៉ង់ និងវិធានការដ៏ខ្លាំងក្លាដែលខ្លួនបានដាក់ពង្រាយប្រឆាំងនឹងប្រទេសវេណេហ្ស៊ុយអេឡា បង្ហាញថា ការប្រើប្រាស់ទណ្ឌកម្មយ៉ាងទូលំទូលាយរួចទៅហើយអាចកើនឡើងបន្ថែមទៀតនៅក្នុងអាណត្តិទីពីររបស់លោក Trump ។ នៅពេលដែលប្រទេសជាច្រើនទៀតស្ថិតនៅក្រោមការដាក់ទណ្ឌកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ពួកគេនឹងត្រូវបានជំរុញឱ្យធ្វើអ្វីដែលរុស្ស៊ីបានធ្វើបន្ទាប់ពីឆ្នាំ 2018 និងកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែករបស់ពួកគេលើប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់ពាណិជ្ជកម្មឆ្លងព្រំដែន និងទុនបំរុងរូបិយប័ណ្ណ។ ទោះបីជាប្រទេសទាំងនេះមិនងាកចេញពីប្រាក់ដុល្លារទាំងស្រុង ឬជំនួសវាដោយជម្រើសលេចធ្លោតែមួយក៏ដោយ ប្រព័ន្ធទូទាត់ផ្សេងទៀតដូចជា CIPS អាចចាប់ផ្តើមមើលទៅគួរឱ្យទាក់ទាញជាងមុន។ ប្រទេសចិនគឺជាដៃគូពាណិជ្ជកម្មដ៏ធំបំផុតសម្រាប់ប្រហែល 2/3 នៃបណ្តាប្រទេសនៅលើពិភពលោក។ ប្រសិនបើ CIPS ក្លាយជាមធ្យោបាយតែមួយគត់ក្នុងការធ្វើអាជីវកម្មជាមួយក្រុមហ៊ុនចិន ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុនៅកន្លែងទាំងនោះនឹងមានការលើកទឹកចិត្តដ៏មានឥទ្ធិពលក្នុងការចុះឈ្មោះ។ ជាជាងការកែទម្រង់ពាណិជ្ជកម្មរបស់ពួកគេឱ្យសមស្របនឹងចំណូលចិត្តរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ប្រទេសនានានឹងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេឡើងវិញ ដើម្បីរក្សាលំហូរពាណិជ្ជកម្ម។

សកម្មភាពរបស់លោក Trump នឹងលុបបំបាត់កត្តាដែលគាំទ្រដល់ការគ្រប់គ្រងរបស់ប្រាក់ដុល្លារ។

ប្រហែលជាគ្រោះថ្នាក់ដ៏ធំបំផុតចំពោះការគ្រប់គ្រងរបស់ប្រាក់ដុល្លារគឺមកពីការគំរាមកំហែងរបស់លោក Trump ចំពោះនីតិរដ្ឋ ដែលនឹងអង្រួនគ្រឹះដែលតម្លៃប្រាក់ដុល្លារសម្រាក។ ហានិភ័យមិនត្រឹមតែថា រដ្ឋបាលអាចឈានទៅរកវិបត្តិរដ្ឋធម្មនុញ្ញដោយការប្រឆាំងនឹងតុលាការប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងថាទម្រង់រដ្ឋាភិបាលដែលពុករលួយ និងបុគ្គលនិយមអាចក្លាយជាអ្នកកាន់កាប់ក្រោមប្រធានាធិបតីដែលមានទំនោរចង់កាត់ផ្តាច់ទំនាក់ទំនងជាមួយមិត្តរបស់គាត់ និងដាក់ទណ្ឌកម្មសត្រូវរបស់គាត់។ ឧបសគ្គដ៏ធ្ងន់ធ្ងរចំពោះការទទួលយកប្រាក់យន់របស់ចិនគឺជានីតិរដ្ឋ ឬជាកង្វះខាតរបស់វា៖ ក្រុមហ៊ុននានានឹងបញ្ចប់នៅក្នុងបន្ទប់សវនាការរបស់អាមេរិកជាជាងជនជាតិចិននៅថ្ងៃណាមួយនៃសប្តាហ៍។ ប្រសិនបើគុណសម្បត្តិរបស់អាមេរិកនេះរលាយបាត់ លទ្ធផលអាចជាមហន្តរាយ។

បំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលការិយាល័យថវិកាសភាបានព្យាករណ៍ថានឹងកើនឡើងពី 100 ភាគរយនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបដល់ជិត 150 ភាគរយនៅឆ្នាំ 2050 ផ្តល់នូវហានិភ័យបន្ថែម។ ប្រសិនបើសភាកាត់បន្ថយពន្ធបន្ថែមទៀតដោយមិនទប់ស្កាត់ការចំណាយ (ដោយមិនគិតពីល្បិចថវិកាដែលបានប្រើក្នុងដំណើរការ) នោះបំណុលជាលទ្ធផលនឹងមានន័យថាចំណែកកាន់តែច្រើននៃប្រាក់ចំណូលរបស់រដ្ឋាភិបាលនឹងទៅការទូទាត់ការប្រាក់ជាជាងអាទិភាពនៃការចំណាយផ្សេងទៀត ដែលប៉ះពាល់ដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចរយៈពេលវែង និងការអំពាវនាវនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ មួយចំនួននៅក្នុងគន្លងរបស់រដ្ឋបាលមានគំនិតអណ្តែត ដែលជារឿយៗស្ថិតក្រោមចំណងជើងនៃកិច្ចព្រមព្រៀង Mar-a-Lago ដែលបានស្នើឡើង ដែលនឹងធ្វើឱ្យបញ្ហានេះកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ។ ទាំងនេះរួមបញ្ចូលទាំងការបង្ខំអ្នកវិនិយោគបរទេសឱ្យផ្លាស់ប្តូរការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិករបស់ពួកគេសម្រាប់ការប្រាក់សូន្យរយឆ្នាំ សញ្ញាប័ណ្ណដែលនឹងធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ភាពជឿជាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងនាមជាអ្នកខ្ចី និងដោយការបន្ថែម ជំហររបស់ប្រាក់ដុល្លារ។ ការបង្ខំឱ្យប្រទេសនានាខាតបង់លើការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលអាមេរិករបស់ពួកគេនឹងបំភ័យអ្នកទិញនាពេលអនាគត ហើយប្រសិនបើការដោះដូរគឺមិនស្ម័គ្រចិត្ត សូម្បីតែអាចត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាលំនាំដើមដោយទីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទាន។

ជាចុងក្រោយ ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ ខណៈដែលធនាគារ Wall Street ជាច្រើនកំពុងធ្វើការព្យាករណ៍នោះ លោក Trump អាចរកឃើញខ្លួនឯងនៅលើផ្លូវប៉ះទង្គិចជាមួយ Fed ដូចដែលបានកើតឡើងនៅក្នុងអាណត្តិដំបូងរបស់គាត់។ Fed បានបង្ហាញថាវានឹងត្រូវការភាពច្បាស់លាស់បន្ថែមទៀតលើឥទ្ធិពលអតិផរណានៃពន្ធគយរបស់ Trump មុនពេលកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត ខណៈពេលដែល Trump កំពុងទាមទារគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលធូររលុងជាងមុនដើម្បីជំរុញសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងធ្លាក់ចុះ - សម្ពាធដែលទំនងជាកើនឡើង។ ប្រសិនបើសម្ពាធរបស់លោក Trump ទទួលបានជោគជ័យ គាត់នឹងធ្វើឱ្យខូចដល់ឯករាជ្យភាព និងភាពជឿជាក់របស់ Fed ដែលនឹងធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ជំហរសកលរបស់ប្រាក់ដុល្លារ ខណៈដែលប្រទេសនានាចាប់ផ្តើមភ័យខ្លាចថានយោបាយមិនមែនសេដ្ឋកិច្ចកំពុងដឹកនាំគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ Fed បោះយុថ្កាលើប្រព័ន្ធផ្អែកលើប្រាក់ដុល្លារទាំងមូល ហើយនៅពេលដែលវាត្រូវបានធ្វើនយោបាយដោយហេតុផលមួយ វានឹងកាន់តែងាយស្រួលក្នុងការធ្វើនយោបាយប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួនសម្រាប់មួយផ្សេងទៀត។ ជាឧទាហរណ៍ ធនាគារកណ្តាលនៅក្នុងកន្លែងដូចជាកាណាដា ជប៉ុន និងអឺរ៉ុបនឹងព្រួយបារម្ភថា ក្នុងវិបត្តិ ធនាគារកណ្តាលដែលមានគោលនយោបាយអាចកាត់ផ្តាច់សមត្ថភាពដ៏មានតម្លៃរបស់ពួកគេក្នុងការខ្ចីប្រាក់ដុល្លារតាមរយៈបន្ទាត់ប្តូរក្នុងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីទាញយកសម្បទាន។

ទោះបីជាការគំរាមកំហែងទាំងនេះមិនបំផ្លាញប្រាក់ដុល្លារទាំងស្រុងក៏ដោយ ការថយចុះណាមួយនៃជំហររបស់ខ្លួននឹងមានផលវិបាកធ្ងន់ធ្ងរសម្រាប់សហរដ្ឋអាមេរិក និងពិភពលោក។ ស្ថានភាពបម្រុងប្រាក់ដុល្លារផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍យ៉ាងសម្បើមដល់សហរដ្ឋអាមេរិក រួមទាំងអត្រាការប្រាក់ទាបលើបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាល និងអំណាចក្នុងការដាក់ទណ្ឌកម្មដ៏ធ្ងន់ធ្ងរ។ ប្រទេសផ្សេងទៀតក៏រកឃើញប្រតិបត្តិការនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកកាន់តែងាយស្រួលជាមួយនឹងរូបិយប័ណ្ណដែលអាចផ្ទេរបាន ងាយស្រួលផ្ទេរ សាច់ប្រាក់ខ្ពស់ និងទុកចិត្តបានប្រើដោយតួអង្គភាគច្រើន។ លទ្ធផលនៃការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុល្លារនឹងមានការចំណាយខ្ពស់ ការធ្វើពាណិជ្ជកម្មកាន់តែស្មុគស្មាញ និងកាត់បន្ថយកម្រិតជីវភាពរស់នៅ យ៉ាងហោចណាស់រហូតដល់រូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតមកជំនួសវា។

ប្រាក់ដុល្លារមិនតែងតែជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងរបស់ពិភពលោក ឬជារូបិយប័ណ្ណជម្រើសសម្រាប់ពាណិជ្ជកម្មអន្តរជាតិនោះទេ។ នៅក្នុងសតវត្សទីដប់ប្រាំបួន វាគឺជាប្រាក់ផោនដែលរីករាយនឹងស្ថានភាពនោះ ហើយអ្នកហិរញ្ញវត្ថុអង់គ្លេសនឹងមានអារម្មណ៍ថាមានសុវត្ថិភាពនៅក្នុងរជ្ជកាលរបស់វា។ ចក្រភព​អង់គ្លេស​មាន​ទីផ្សារ​មូលធន​រាវ​ជ្រៅ ហើយ​ចក្រភព​អង់គ្លេស​គឺជា​សេដ្ឋកិច្ច​ធំជាងគេ​របស់​ពិភពលោក និង​ជា​តួអង្គ​កណ្តាល​ក្នុង​ពាណិជ្ជកម្ម​ពិភពលោក។ ប៉ុន្តែបន្ទាប់ពីសង្គ្រាមលោកលើកទីពីរ និងការធ្លាក់ចុះផ្នែកនយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនទស្សវត្ស ទីក្រុងឡុងដ៍បានមើលថាស្ថានភាពពិភពលោករបស់ sterling ត្រូវបានធ្លាក់ចុះ។ មិនមានអ្វីជៀសមិនរួចអំពីការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ផោន ឬការលេចចេញជារូបរាងរបស់ប្រាក់ដុល្លារ ដូចជាគ្មានអ្វីដែលជៀសមិនរួចអំពីការធ្លាក់ចុះសក្តានុពលរបស់ប្រាក់ដុល្លារនៅថ្ងៃនេះ។ ជម្រើសមិនមែនវាសនាកំណត់រូបិយប័ណ្ណបម្រុង; ប្រសិនបើប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានទម្លាក់នៅទីបំផុត វានឹងក្លាយជាគ្រោះមហន្តរាយនៃការបង្កើតផ្ទាល់ខ្លួនរបស់រដ្ឋបាល Trump ។

foreignaffairs